【摘要】： 本文利用2000年1月到2014年8月的经济金融月度数据，主要应用ADF、协整、格兰杰等计量检验方法对M0、M1、M2与股票价格的关系进行实证检验和理论分析，以确定三者之间的关系。结果表明：经过一阶差分之后的M0、M1、M2都是平稳序列，这三者均与股票价格有着长期均衡关系，并且不同层次的货币供应量对股票价格指数的影响不同。除此之外，货币供应量和股票价格之间还存在短期波动关系，且M0对SZ的调整速度较快，M1、M2对SZ的调整速度较慢。因此，基于这一结论提出以下四点政策建议：健全中央银行的宏观调控政策；进一步完善股票市场现有的制度和结构；加强投资者对股票市场基础知识的认知；推进股票发行注册制改革。

【关键词】：股票价格  ADF检验  协整检验  格兰杰因果关系检验

目录

摘要

Abstract

一、引言-2

（一）选题背景及研究意义-2

（二）相关概念界定-3

1、股票价格-3

2、货币供应量-3

二、文献综述-3

三、模型选择及样本数据的选取-5

（一）模型选择-5

（二）样本数据选取-6

四、实证分析及结果-6

（一）长期均衡关系实证分析-6

1、平稳性分析-6

2、协整检验分析-8

（二）短期波动关系实证分析--误差修正模型-8

（三）因果关系实证分析--格兰杰因果检验-9

五、结论及建议-10

（一）基本结论-10

（二）政策建议-11

参考文献-12

致谢-13