摘要：自2006年定向增发制度建立以来，定向增发在我国资本市场证券融资上的运作可谓风生水起，并逐渐成为我国上市公司股权再融资的主流。然而，基于我国证券市场监管的不规范，在定增过程中，控股大股东主观上很可能利用其多面优势实现自身的利益输送，侵害中小股东利益。本文通过对前人文献的整理总结以及对2015年成功施行定向增发的上市公司进行考察分析，进一步探求了控股大股东是否利用定向增发实现财富转移以及如何进行财富转移的问题，补充了前辈的研究成果，形成了较全面的研究结论，并为监管部门完善定增监管提供了相关思路。

关键词：定向增发；折价；溢价；控股大股东；财富转移

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摘要

Abstract

1  引  言-1

2  理论分析与研究假设-4

2.1  理论分析-4

2.2  研究假设-5

3  研究设计-6

3.1  样本选取和数据来源-6

3.2  变量定义-6

3.2.1  被解释变量-6

3.2.2  解释变量-7

3.3  研究方法和模型构建-7

4  实证分析-8

4.1  描述性统计分析-8

4.2  多元回归分析-10

4.2.1  假设一的回归分析-10

4.2.2  假设二的回归分析-12

5  总结-13

参考文献-15