摘要：在2015年这一轮惊心动魄的A股巨幅波动中，股指期货、融资融券等金融衍生产品逐渐为人所知起来。目前，国内真正意义上具备做空能力的只有股指期货。本文选取2014年7月1日至2016年3月22日沪深300指数和沪深300股指期货数据作为研究样本，利用VAR模型等方法进行实证分析。通过案例分析和实证分析得出股指期货会加大股票市场的波动，在下跌行情中较为显著。建议推出小型化的股指期货，匹配期货现货交易制度，加强对机构投资者的监管。

关键词：沪深300股指期货；股票市场；VAR模型

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摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1选题的目的和意义-1

1.2文献综述-2

1.2.1国外研究现状及趋势-2

1.2.2国内研究现状及趋势-2

1.3研究内容和方法-3

2  股指期货相关理论概述-3

2.1 股指期货的简介-3

2.2 股指期货在市场中的功能与作用-4

3  我国股指期货对股票市场的影响分析-5

3.1沪深300指数及沪深300股指期货简介-5

3.2 沪深300股指期货交易规则-6

3.3 沪深300股指期货对现货市场的积极影响-7

3.4 沪深300股指期货对现货市场的消极影响-8

3.5 我国股指期货在2015股灾中的影响的案例分析-9

4  我国股指期货对股票市场影响的实证分析-10

4.1 数据的选取和处理-10

4.2 模型的建立-10

4.2.1数据的描述性和相关性分析-10

4.2.2序列平稳性检验-12

4.2.3 VAR模型估计-12

4.3模型的检验-13

4.3.1模型的AR根检验-13

4.3.2模型的Granger因果检验-14

4.3.3脉冲响应-14

5  结论与建议-15

5.1研究结论-15

5.2相关建议-16

参考文献-18