摘要：本文在现有研究的基础上选取了最为敏感的狭义货币供应量，与股票市场中较新的指标，包括深成指、沪深300和创业板指来探究货币政策对股票市场的影响。通过建立向量自回归模型，进行单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验与脉冲响应分析以及方差分解等分析后可以发现，虽然货币政策对股票市场之间存在着长期稳定关系，但两者之间的影响不显著，即货币政策传导机制有效性较低，本人依据实证检验结果在下文提出了一些建议。

关键字：货币政策；货币供应量；股票市场；VAR模型

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摘要

Abstract

1  序言-1

1.1  研究背景及意义-1

1.2  研究方法-1

1.3  文献综述-2

1.3.1  国外研究现状-2

1.3.2  国内研究现状-2

1.3.3  创新与不足-3

2  实证分析-4

2.1  样本数据的选取-4

2.2  单位根检验-4

2.3   VAR模型定阶-5

2.4   VAR模型建立结果-5

2.5   Johansen协整检验-6

2.6  格兰杰（Granger）因果性检验-6

2.7  脉冲响应函数-7

2.8  方差分解-8

3  结论与建议-10

3.1  结论-10

3.2  建议-11

参考文献-13

附录A 数据来源-14