摘要：股票发行制度关系到一个国家或地区证券市场的整体发展状况。中国股市市场化进程中的一大障碍就是目前实行的IPO核准制。2013年启动的注册制改革更利于市场功能的发挥，提升资本配置效率。本文通过文献资料法、理论联系实践的研究方法，以发达国家的股票发行审核制度为借鉴，论证我国实行股票发行注册制的必要性，重点分析其对我国资源配置效率的影响。注册制降低上市门槛，使许多原先被核准制拒之门外的有潜力的企业获得了上市机会，资金有可能配置给这些企业，从而配置效率提高。通过对新三板挂牌制度下的数据进行分析证实了这一点（注册制还未真正得以实施，缺乏数据用于分析）。另外，注册制还丰富了投资者的选择范围。

关键词：监管机制；注册制；股票；资本配置效率

目录

摘要

Abstract

1  引言-1

2  股票发行注册制国际经验及借鉴-3

2.1  我国当前股票发行核准制概述-3

2.2  主要国家和地区发行审核制度概况-3

2.3  主要国家和地区发行审核制度经验借鉴-4

3  我国注册制改革的必要性分析-5

3.1  我国当前核准制的不足及成因-5

3.2  股票发行注册制概述-8

3.3  进行注册制改革的必要性-9

4  注册制改革对我国资本配置效率的影响-10

4.1  注册制改革降低市场准入门槛-10

4.2  注册制改革丰富投资者选择范围-14

5  注册制改革困难及建议-14

5.1  注册制改革面临的困难-14

5.2  信息披露方面的建议-15

5.3  完善各项制度方面的建议-16

6  结论-17

参考文献-18