摘要：本文主要研究的是LPR贷款定价改革之后，对于商业银行，企业以及个人三个主体的影响。文章从我国的利率市场化进程讲起，指出了市场化过程中存在的“双轨制”问题。将新版LPR定价与旧版进行对比，指出旧版LPR的缺点，旧版LPR不能反映央行的政策意图引导贷款利率下行，与市场的关联性也不高。将新版LPR与美日印三国的最优惠贷款利率对比，强调突出我国新LPR贷款定价的优势与合理性。对商业银行的影响从短期、中期、长期三个维度进行阐述；对企业的影响从直接融资和间接融资的角度进行阐述；对个人的影响则侧重在消费贷，经营贷和个人住房贷款上。并且对这三个主体分别提出应对的对策。在文章的结尾，结合发达经济体的LPR发展经验，对我国的LPR的未来发展进行预测。

关键词：贷款基础利率 商业银行 企业

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摘要

ABSTRACT

前言-3

一、LPR改革的背景-4

（一）我国利率市场化进程-4

（二）我国利率市场化过程中存在的“双轨制”问题-4

（三）改革前2013.10—2019.8的LPR贷款定价-5

二、 新LPR贷款现状-7

（一） LPR改革和推广的时机分析-7

1. 中美贸易战-7

2. 新冠疫情爆发-7

3. 经济增长缓-7

（二） 我国的新LPR贷款定价-8

（三）外国的LPR应用情况-9

三、 新LPR贷款定价的优势-11

（一）新LPR定价机制有助于解决国内“两轨”问题-11

（二）中外比较优势（与发达国家相比）-12

四、 LPR产生的影响-14

（一） 对商业银行的影响-14

1. 短期影响 息差收窄，盈利承压-14

2. 中期影响-14

3. 长期影响-15

（二） 对企业的影响-15

1. 企业直接融资成本-15

2. 企业间接融资成本-16

（三） 对个人的影响-16

五、 如何应对LPR带来的影响-18

（一） 商业银行的应对策略-18

1. 完善FTP银行内部资金转移定价-18

2. 完善利率衍生品市场-18

3. 提高流动性管理能力和风险管理能力-18

4. 优化结构，降低负债成本-19

5. 进行金融创新，提高服务质量-19

（二） 企业的应对策略-19

（三） 个人的应对策略-20

六、 LPR的未来展望-21

结论-22

参考文献-23

致谢-25