【摘要】可转换债券是一种金融衍生品,是对股票期权和债券两种属性的融合与弥补，它与普通公司债券的区别在于可转换债券的购买者在未来某一时刻,可以根据自己的意愿决定是否将债券按约定的价格转换为公司的股票，将所属的债权转成股权。可转换债券作为兼具两种属性的中长期混合金融工具，不仅融资方式灵活，对投资者来说是一种安全稳定的投资品种。本文以航信转债为例，分析发行可转债融资对上市公司的影响和我国上市公司发行可转换债券存在的问题，并提出完善可转债发行的建议。

【关键词】可转换债券  可转债发行  融资风险   

目录

摘要

Abstract

一、可转换债券融资概述-2

（一）可转债的概念、构成要素和特征-2

1．可转债概念-2

2．可转债构成要素-2

3．可转债的特征-3

（二）可转换债券的发行条件-3

（三）可转换债券的研究背景及意义-3

二、发行可转换债券对上市公司的影响-3

（一）对公司融资的影响-4

（二）对资本结构的影响-4

（三）对投资者的影响-4

三、我国上市公司发行可转债过程存在的问题-5

（一）发行条件要求过严-5

（二）缺乏足够的风险意识-6

（三）发行和转换时机选择困难-5

（四）价格确定难度大-6

四、航信可转换债券发行案例分析-6

（一）公司概况及可转债的实施过程-6

（二）可转债发行的条款设计分析-7

（三）航信选择发行可转换债券融资的动因分析-7

（四）发行时机和价格确立分析-8

五、完善我国可转债发行的建议-8

（一）确立较为明确的转换价格指导区域-8

（二）加强对可转换融资风险的防范-8

1．发行动机要符合企业的长远规划-8

2．可转债发行后应积极进行风险防范和监控-9

六、结论-9

【参考文献】-10