摘要：随着21世纪科技迅速的革新，世界正以极快的速度在向前发展。反映到个体企业上来说，“互联网+”、“人工智能”等概念的提出和应用使得很多传统企业逐渐失去了原有的竞争力。因此，为了企业能够更好地生存，不管是强强联手还是强者吞并弱者，并购逐渐成为了一种趋势。然而很多企业的并购并不能达到预期的效果，甚至导致破产。其原因在于并购后的整合战略难以实施，尤其是财务整合工作的完成程度在很大意义上决定了并购的质量。目前钢铁行业正面临着巨大的库存压力。国家针对钢铁行业适时指出了“去产能、去库存、去杠杆”的发展方向，给大大小小的钢铁企业提出了转型升级的要求。与其他行业一样，并购是加强企业竞争力的有效手段。本文将分析宝钢股份并购武钢股份的案例，结合已有的研究成果，为钢铁行业的并购整合提出一些建议和看法。

关键词：钢铁；并购；财务整合；评价指标

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1  研究背景与研究意义-1

1.1.1  研究背景-1

1.1.2  研究意义-1

1.2  文献综述-2

1.2.1  国外文献综述-2

2  企业并购财务整合的基本理论-3

2.1  并购理论-3

2.1.1  市场势力理论-3

2.1.2  多元化理论-4

2.1.3  经营协同效应理论-4

2.1.4  财务协同理论-4

2.2  财务整合-4

2.2.1  财务整合的概念-4

2.2.2  财务整合的原则-4

3  宝钢并购武钢案例概述-5

3.1  我国钢铁行业发展现状-5

3.2  并购双方基本情况-6

3.2.1  宝钢简介-6

3.2.2  武钢简介-6

3.3  并购主要过程-6

4  案例财务整合分析-7

4.1  财务整合过程分析-8

4.1.1  经营战略的整合-8

4.1.2  资产的整合-8

4.1.3  负债整合-8

4.2  财务整合前后效果对比分析-8

4.2.1  交易前后资产构成比较分析-9

4.2.2  交易前后营运能力比较分析-10

4.2.3  交易前后负债构成比较分析-11

4.2.4  交易前后偿债能力比较分析-13

4.2.5  交易前后利润表比较分析-14

4.2.6  交易前后盈利能力比较分析-14

4.3  案例财务整合分析小结-15

5  宝武合并对钢铁行业并购后财务整合的启示-15

5.1  财务整合要有统一的经营战略导向-16

5.2  财务整合要有完善的财务管理体系-16

5.3  财务整合要有较强的风险意识-16

参考文献-17