摘要：在文化强国的战略大背景下，我国的文化企业正借助新兴科技迅猛发展。网络媒体、游戏、娱乐影视等领域近几年来更是加快了扩张与兼并的步伐，“影游联动”的战略理念由此应运而生。而作为资本与智力密集型企业，文化企业的发展很大程度上依赖资本市场的支撑，随着我国IPO审核制度的日益严格，许多企业渐渐转而选择借壳上市来进入资本市场，从而引发了借壳上市的热潮。完美世界作为我国知名的影游文化企业，其在2016年以借壳上市的方式达成了综合体回归A股的目标，通过对此次并购的动因和绩效分析，有助于进一步了解当下文化企业借壳上市过程中的优势与不足，从而为今后文化企业依据自身特点，实现良性的并购上市提供可行的建议。

关键词：文化企业；借壳上市；影游联动；绩效分析

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摘要

Abstract

1引言-1

2理论分析与文献综述-1

2.1壳公司与借壳公司概念界定-1

2.2借壳上市优缺点-2

2.2.1借壳上市的优点-2

2.2.2借壳上市的缺点-2

2.3借壳上市的模式选择-3

2.4相关文献综述-3

2.4.1动因方面文献综述-3

2.4.2绩效方面文献综述-4

2.4.3总结-4

3案例简介-5

3.1壳公司概况-5

3.2借壳公司概况-5

3.3并购过程简介-6

4借壳上市动因分析-7

4.1“影游联动”战略部署的重要一环-7

4.2.IPO的限制-7

4.3进一步拓宽融资渠道，实现新一轮扩张-8

4.4国外上市的受挫-8

4.5广告效应-8

5财务绩效分析-9

5.1短期绩效分析-9

5.2长期绩效分析-15

5.2.1偿债能力-15

5.2.2营运能力-15

5.2.3盈利能力-16

5.2.4发展能力-17

6结论与建议-17

6.1结论-17

6.2相关建议-18

6.2.1企业角度-18

6.2.2政府角度-19

参考文献.