摘要：企业多元化战略曾因聚合效应、风险分散特点而受到企业追捧，但也有大量理论和实证研究表明多元化会毁损企业价值。以上市公司乐视网为例，在解读乐视战略思想和扩张方式的背景下，基于事件研究法综合分析其当下现状，认为乐视正遭遇多元化战略困局。本文试对乐视网发展过程中产生的多元化折价现象进行分析，并就如何看待和应对这一困境提出建议。

关键词：企业价值；多元化战略；乐视网

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摘要

Abstract

1  引言-1

2  文献回顾-1

2.1  多元化中性论-1

2.2  多元化溢价论-2

2.3  多元化折价论-2

3  案例分析-2

3.1  乐视网股份有限公司概况-2

3.2  乐视多元化战略历程和发展现状-3

3.2.1  发展历程与投资规模-3

3.2.2  运营方式与战略-3

3.2.3  投资方式-5

3.3  多元化发展现状-6

3.3.1  成果-6

3.3.2  多元化战略困局-6

3.4  对股东财富的影响-7

3.4.1  危机前融资财富效应-7

3.4.2  危机后融资财富效应-8

4  多元化战略困局原因探究及建议-9

4.1  多元化战略困局原因探究-9

4.1.1  盲目扩张与商业模式失衡-9

4.1.2  交叉补贴于资源配置低效-9

4.1.4  挤兑效应与外部宏观环境-10

4.2  建议-10

4.2.1  营造企业核心竞争力-10

4.2.2  提升管理水平-11

4.2.3  适度分拆分立-11

4.2.4  破而后立-12

参考文献-13