摘要：大股东减持已经成为舆论和监管机构关注的重要话题.由于相关监管措施不完善，违规减持的现象时有发生，给广大投资者，尤其是外部投资者带来巨大的投资风险。大股东利用掌握的内部信息和减持时间优势，打时间差进行内部交易，是一种恶劣的违规减持方式。本文通过研究山东墨龙山东墨龙石油机械股份有限公司在2016-2017年度所发生的具有典型性的违规减持事件，探究其发生的财务原因，所造成的市场后果，总结此次事件的经验，最后为大股东减持行为提供相关的建议。

关键字：山东墨龙；大股东；违规减持；造假

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摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1宏观背景-1

1.2 文献综述及法规历史沿革-1

2  理论背景-3

2.1减持-3

2.2股东减持的理论基础-3

2.2.1内部人交易-3

2.2.2信号传递理论-4

2.3减持动机-5

2.3.1支持公司-5

2.3.2掏空公司-5

2.3.3优化股权结构-5

2.3.4法律监管缺位-6

2.4减持策略-6

3  案例背景-6

3.1公司介绍-6

3.2减持事件案例-7

4  案例分析-9

4.1墨龙股东减持特点-9

4.1.1精心选择时机-9

4.1.2.暗藏财务问题-9

4.2墨龙大股东减持的原因-10

4.2.1套现获利-10

4.2.2支持企业-10

4.3墨龙减持事件的影响-13

4.3.1减持事件的市场反应-13

4.3.2对于中小投资者的损害-17

4.2对于公司的影响-18

4.2.1对于公司业绩的影响-18

4.2.2对于相关责任人的处罚-19

5  结论与启示-19

5.1结论：-19

5.1.1精心策划-19

5.1.2问题累积-20

5.2建议-20

5.2.1完善对于高管的减持监管-20

5.2.2加强对与中小投资者的保护-21

5.2.3健全现代企业制度，加强内部控制建设-21

5.2.4加强外部社会监督，切实发挥社会审计作用-21

5.2.5建立完善中期报告检查制度-22

6  参考文献-22