摘要：房地产行业在国民经济中占有很大比重，快速发展的行业孕育了大量的房地产企业。投资者的对房地产企业的投资也十分热情。作为第三方机构，应当根据相关财务数据客观评价一个企业的价值，给予投资者正确的投资标准参考，同时可以让企业改进自己的不足进行更好的发展。本文将基于 EVA 模型的相关指标，综合评价房地产企业的价值，给予投资者和企业一些建议，希望二者都能获得良好的收益。

关键词：EVA 模型；企业价值；房地产

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摘要

Abstract

1  引言 1 

1.1 研究背景 .. 1 

1.2 文献综述 .. 1 

1.2.1 国外研究现状. 1 

1.2.1 国内研究现状. 2 

1.3 研究目的和意义 .. 2 

1.4 研究内容和方法 .. 3 

2 EVA 价值评估理论概述 .. 3 

2.1 EVA 来源内涵 . 3 

2.2 EVA 适用范围和优势 . 4 

2.3 EVA 计算方法步骤  4 

3 采用 EVA 评估计算万科的价值.. 5 

3.1 万科概述 .. 5 

3.2 税后营业净利润的调整计算 . 6 

3.3 资本成本的确定 .. 6 

3.3.1 计算总投入资本（TC）.. 7 

3.3.2 计算加权平均资本（WACC）. 7 

3.3 EVA 的计算  8 

3.4 EVA 价值驱动因素分解 .. 9 

4  结果分析与建议. 10 

4.1 投资者的建议  10 

4.2 企业经营者的建议 .. 11 

4.2.1 提高销售利润率，降低成本费用.. 11 

4.2.2 提高投入资本周转率 12 

4.2.3 拓宽融资渠道 12 

5  结束语 12 

参考文献. 14