摘要：随着外汇体制改革的不断深入,汇率的波动越来越影响到商业银行的经营业绩,从而带动整个上市商业银行股票价格的波动。研究人民币汇率波动对我国商业银行股价的影响，有助于提高投资者和商业银行对风险管控的重视，从而促进商业银行的良好发展。本文首先基于针对汇率波动对股票价格的传导机制的梳理，探讨人民币汇率波动对我国商业银行及其股价的影响；然后选取较有代表性的14家商业银行的股价、人民币兑美元汇率中间价两组数据为样本进行实证分析，以研究人民币汇率波动对商业银行股价的影响。最后根据研究结果，结合我国商业银行经营现状，给出相应的政策建议。

关键词：人民币；汇率波动；商业银行；股票价格

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1  研究背景及意义-1

1.1.1  研究背景-1

1.1.2  研究意义-2

1.2  文献综述-2

1.2.1  国外文献综述-2

1.2.2  国内文献综述-3

1.3  研究内容-4

1.4  研究方法-4

2  人民币汇率波动影响商业银行股价的理论分析-5

2.1  汇率与股价的理论关系-5

2.1.1  流量导向模型-5

2.1.2  股票导向模型-5

2.2  汇率波动对股价的传导机制-6

2.2.1  以利率为媒介-6

2.2.2  以国际贸易为媒介-6

2.2.3  以国际资本流动为媒介-6

2.2.4  以公司业绩为媒介-6

2.2.5  以心理预期为媒介-7

2.3  人民币汇率波动对我国商业银行的影响-7

3  人民币汇率波动影响商业银行股价的实证研究-8

3.1  数据的选取和处理-8

3.2  实证研究-8

3.2.1  ADF检验-8

3.2.2  协整检验-9

3.2.3  向量误差修正模型-11

3.3  实证结果分析-13

4  结论与对策建议-14

4.1  结论-14

4.2  对策建议-14

4.2.1  完善促进外汇市场发展与改革的措施-14

4.2.2  设立预警机制-14

4.2.3  投资者切忌盲目从众-15

4.2.4  银行应完善政策制度以应对汇率风险-15

参考文献-16