摘要：企业财务绩效好，说明企业拥有乐观的盈利能力，投资者看好企业的前景发展和市场价值。影响企业财务绩效的因素有很多，现如今，科技创新起关键性作用。所以，企业要拥有较高的创新能力就必须要持续地进行研发活动。国内外大部分学者通过实证研究发现企业的研发投入与财务绩效有一定的关联，同时研发投入对企业未来的财务绩效也有影响。本文选择通信行业的上市公司，作为高新技术行业，通信行业上市公司的研发投入多并且持续时间长，具有较好的研究价值。本研究选择2012-2016年通信行业的上市公司作为研究样本，对数据逐次进行描述性分析检验、单位根检验、协整检验、相关性检验与异方差检验，通过多元回归分析研究研发投入与营业收入增长率、营业利润率和托宾Q值的相关性，同时考虑研发投入的滞后性，最后由检验结果得出研究结论。

关键词：通信行业 研发投入 财务绩效 滞后性

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1研究背景-1

1.2研究目的与方法-2

（一）研究目的-2

（二）研究方法-2

1.3研究内容-2

1.4可能创新之处-3

（一）滞后性研究方面的创新-3

（二）研究指标的创新-3

2 文献综述与研究假设-3

2.1研发投入-3

2.1.1 技术创新理论-4

2.1.2 研发投入的界定与指标-4

2.2财务绩效的界定与指标-5

2.3研发投入与财务绩效的关系-5

2.4研究假设-6

2.4.1企业研发投入与财务绩效关系的假设-6

2.4.2企业研发投入对财务绩效滞后性的假设-6

3 数据筛选及模型建立-7

3.1样本选择与数据筛选-7

3.2变量选择-7

（一） 解释变量-7

（二） 被解释变量-8

（三） 控制变量-8

3.3模型构建-9

4 实证过程及结果分析-10

4.1描述性分析-10

4.2单位根检验与协整检验-11

（一） 单位根检验-11

（二） 协整检验-12

4.3相关性分析与异方差检验-12

（一） 相关性分析-12

（一） 异方差检验-13

4.4实证分析-14

（一） 研发投入对营业收入增长率的影响-14

（二） 研发投入对营业利润率的影响-16

（三） 研发投入对托宾Q值的影响-18

5 结论与建议-19

5.1研究结论-19

5.2对策建议-20

（一） 完善财税优惠政策，拓宽上市公司的融资渠道-20

（二） 重视研发活动管理，提高上市公司成果转化能力-20

参考文献-22