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摘要:从理论分析上看,股票价格主要受政策事件、投资者构成、信息披露、制度因素、市场因素和公司因素六大因素的影响。本文在详细分析这六因素影响方式和程度的基础上,介绍了两种测度股票价格同步性的度量指标,即频数分析法和French & Roll法。随后本文利用中国上证A股2016年1月1日至2017年3月31日期间共303个交易日中1068家公司的334805个日收益率数据进行计算,得到中国股价同步性的测度值,据以分析中国当前的股价同步性程度。最后结合中国资本市场现实情况,从完善上市公司治理机制、完善信息披露制度、优化投资者结构三方面提出政策建议。
关键字:股价同步性;上证A股;频数分析法;金融市场
目录 摘要 Abstract 一、引言-4 (一) 研究背景-4 (二) 研究意义-5 (三) 研究内容-6 二、概念界定及文献综述-6 (一) 概念界定-6 (二) 文献综述-7 三、股价同步性成因的理论分析-10 (一) 政策事件与股价同步性-10 (二) 投资者构成与股价同步性-11 (三) 信息披露与股价同步性-12 (四) 制度因素与股价同步性-13 (五)市场因素与股价同步性-13 (六) 公司因素与股价同步性-14 四、测度指标介绍与实证计算-14 (一) 测度指标介绍-14 (二) 指标计算-16 五、结论与政策建议-17 (一) 完善上市公司治理机制-18 (二) 完善信息披露制度-18 (三) 优化投资者结构-19 参考文献:-20 |