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摘要:由于目前资本市场缺少优质投资资产,当前资本市场低估值、高股息率的蓝筹股成了险资抢筹的对象。继安邦系的狂澜席卷民生银行、金地集团、金融街,泰康人寿、新华人寿等大举进军医疗领域,阳光保险、天安财险、华夏人寿逐鹿房地产市场之后,宝能系的前海人寿在2015年底更是掀起了声势浩大的抢筹万科A强劲之风,引起了投资人对大股东股权之争的热议。本文将通过过去十年保险业的发展情况,以及2015年开始,资本市场几家知名度较高的保险公司对上市公司的收购案例,来研究保险公司在收购上市公司时的行为,和收购的上市公司的共同特征,同时本文会根据被收购公司的后续表现,总结险企收购上市公司时可能面临的风险,并对保险公司进行股权投资提出相应的风险应对策略。 关键词:保险公司;上市公司;并购;资产配置;风险控制
目录 摘要 Abstract 一.引言-1 (一)选题背景及意义-1 (二)文献综述-2 二.保险公司收购上市公司的特征分析-4 (一)概况分析-4 (二)险资在资本市场收购的上市公司的特征分析-6 三.险资收购上市公司面临的风险分析-10 (一)期限错配较为严重容易产生流动性风险-10 (二)险资投资资产成本和收益错配存在利差损风险-11 (三)资本市场极端行情导致的系统性风险冲击-12 (四)险企与大股东股权之争加大被收购企业经营风险-12 四.保险公司进行股权投资的风险控制-12 (一)建立资产负债动态匹配的压力测试机制守住底线-12 (二)险资需构建投资期限及成本收益合理配置的模型-13 (三)结合自身发展定位理性收购结成联营企业-14 (四)注重被收购公司的治理状况和战略定位-14 参考文献-16 |