摘要：近年来，随着我国经济的高速发展，利率市场化的推进加快。投资者对利率风险管理工具的需求越来越强烈。2013年9月，中国金融期货交易所推出了三种国债期货产品。这标志着我国关闭多年的国债期货市场再次重启。历时三年多的时间，我国国债期货市场有了初步的发展。本文研究了国债期货市场运行的状况，同时探索国债期货市场对现货市场价格的影响，国债期货对现货市场是否存在价格的引导作用，总结现存文献的相关经验，通过构建误差修正模型、脉冲响应等方法进行实证研究，并给出相关的建议。

关键词：国债期货；现货市场；误差修正模型；脉冲响应

目录

摘要

Abstract

1  引  言1

2  国内外的理论研究2

2.1  国外研究现状2

2.2  国内研究现状2

2.3  小结3

3  国债期货的相关介绍3

3.1  国债期货的基本功能3

3.2  我国国债期货的历史回顾及发展现状4

3.2.1  我国国债期货的历史阶段4

3.2.2  国债期货的发展现状5

4  实证研究6

4.1  理论研究基础与方法6

4.2  样本数据的选取与说明8

4.3  实证分析9

4.3.1  描述性统计分析9

4.3.2  平稳性检验11

4.3.3  协整关系检验11

4.3.4  格兰杰因果关系检验12

4.3.4  构建误差修正模型13

4.3.5  脉冲响应和方差分解14

4.3.6  实证分析小结16

5  结论与启示17

参考文献18