摘要：2016年下半年度，中国民企艾派克成功并购国际打印巨头美国利盟，在总营收规模相差近约11倍、总资产规模相差近约8倍的公司实力差距背景之下，艾派克公司巧借多元化融资方式组合之手，高效率的达成了预期并购目标。本文紧扣上述案例，结合近年来中国公司的跨国并购现状及海内外学者的相关理论研究成果，介绍艾派克公司并购利盟案的总过程和艾派克公司所采用的多元化融资手段，介绍艾派克公司并购的成功经验和本次案例的创新闪光之处，重点通过总结本起并购案中存在的融资风险、财务风险、整合风险和其他潜在风险，综合归纳本起案例存在的不足之处和相关经验教训，并从公司角度出发，针对上述问题提出相应改进意见，为今后有同样跨国并购需求的企业提供经验借鉴。

关键词：跨国并购，融资组合，艾派克，利盟

目录

摘要

Abstract

一、引言-1

二、跨国并购理论概述-2

三、艾派克并购利盟案例介绍-3

（一）背景分析-3

（二）并购双方简介-3

1.珠海艾派克科技股份有限公司-3

2.利盟国际有限公司-4

（三）案例分析-4

1.并购过程回顾-4

2.融资方式介绍-5

四、艾派克并购利盟的成功经验分析-6

（一）多元融资组合方式为艾派克筹集到充足的并购资金-6

1.塞纳科技对外发行的私募可交换债券-7

2.利用海外避税政策，联合私募资金设立SPV-8

3.银团贷款的高效运用-8

（二）拆分出售利盟原有ES业务，减轻公司财务压力-8

五、艾派克并购利盟的风险分析-8

（一）并购过程中的融资风险-8

（二）并购过程中的财务风险-9

（三）并购过程中的整合风险-10

（四）并购过程中的其他潜在风险-10

六、结论和建议-11

参考文献-13

致谢-14