摘要：本文从城投债的视角来研究地方政府的债务融资行为，通过对2005-2014年的省级面板数据进行实证分析来探析我国的财政分权体制对城投债规模持续扩张的影响。研究发现，控制了固定资产投资等潜在影响因素后，财政分权在支出方面导致了城投债规模的扩张；而收入分权程度负向影响城投债规模，但影响系数较低；衡量地方财政缺口相对规模的转移支付依赖度指标值越高，地方发行城投债规模越大。最后，在该研究结论的基础上本文提出了深化财政分权改革、改革官员考核与晋升制度、完善政府财务报告体系及债务信息披露等政策建议。

关键词：财政分权；城投债；财政分权改革

目录

摘要

Abstract

1引言1

2不对称财政分权、财政扩张与地方政府债务规模2

2.1“利维坦假说”与中国式财政分权.2

2.2不对称的财政分权体制与地方政府债务融资行为4

 2.2.1财政收支分权4

 2.2.2地方政府转移支付依赖度6

2.3理论机制总结.7

3研究设计7

3.1地方政府债务规模的衡量7

3.2财政分权的衡量8

3.3控制变量的选取8

 3.4分析方法说明9

4计量分析10

4.1描述性统计10

4.2回归结果11

 4.3财政收支指标12

4.4转移支付依赖度.13

4.5其他控制变量.13

5结论和政策启示13

5.1结论.13

5.2政策启示.14参考文献16