投资者情绪与股票收益波动溢出效应.docx

资料分类:精选论文 上传会员:冬季恋歌 更新时间:2018-12-12
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摘要:投资者情绪作为一个反映投资者心理的指标,在投资者分析市场、做出决策的过程中起重要作用,继而投资者行为对于整个股票市场资产定价产生影响。本文将基于换手率数据建立投资者情绪指标,通过实证检验研究其与股票收益率之间的波动溢出关系,并刻画投资者情绪与股票收益之间的关系,从而对我国股票市场波动的实际诱因得到更加深刻的认识。根据不同类型的投资者特征,尝试对市场监管提出具有针对性的完善建议和措施。

关键词:行为金融;投资者情绪;波动溢出效应

 

目录

摘要:

Abstract:

一、引言-1

二、文献综述-2

(一)投资者情绪-2

(二)波动溢出效应-2

(三)投资者情绪的测度-3

(四)投资者情绪与股票收益-3

二、投资者情绪指标的构建-4

(一)样本数据的选择-4

(二)换手率与投资者情绪-5

(三)情绪指标与上证指数收益率直观分析-5

三、数据的基本分析-6

(一)ADF平稳性检验-6

(二)协整检验-7

(三)小结-8

四、波动溢出效应分析-8

(一)VAR模型-8

(二)Granger因果关系检验-9

(三)脉冲响应分析-10

(四)GARCH建模-11

五、结论及启示-12

(一)结论-12

(二)启示-12

参考文献-14

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上传会员 冬季恋歌 对本文的描述:投资者情绪可以反映投资者的心理,作为行为金融学的重要概念之一,它主要有两个假设:一是金融市场并非是有效市场;二是投资者不是完全的“理性人”,会受到投资过程中情绪的......
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