股指期货对股票现货市场波动性的影响研究.doc

资料分类:经济学院 上传会员:颖老师 更新时间:2020-01-22
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摘要:股指期货作为一种金融衍生品,最早是在美国堪萨斯期货交易所推出,叫做价值线指数期货,这之后全世界各国股指期货飞速发展,可以说股指期货的发展已经成为一种趋势,国际资本市场也认为它是最好的风险管理工具之一,其对冲和规避风险的功能使它深受投资者和机构的青睐。,而我国在经过研究和探讨后,也在2010年4月推出了沪深300股指期货,这对整个金融市场和广大投资者有着重要意义。

    由于股指期货与股票市场息息相关,它对股票市场波动性的影响深受经济学家的关注。沪深300股指期货作为我国本土化的产品,许多学者对它进行了理论和实证的分析。本文在众多学者研究的基础上,搜集2007年4月15日至2015年12月15日期间的沪深指数的日收盘价数据,通过一系列数据处理,构造GARCH模型,对股指期货进行分析。本文经过实证分析发现,沪深300股指期货的推出降低了现货市场的波动性,但是效果并不显著。

关键词:股指期货;沪深300指数;波动性;GARCH模型

 

目录

摘要

Abstract

一、引言-1

(一)研究背景及意义-1

(二)国内外研究现状-2

二、股指期货基本概念-3

(一)股指期货定义-3

(二)股指期货的功能-3

三、股指期货对股市影响的理论分析-4

(一)信息冲击的影响-4

(二)投资者理性行为的影响-5

(三)股指期货合约特性的影响-5

(四)股指期货增加金融市场深度的影响-5

四、基于沪深300指数的实证分析-6

(一)序列的正态分布检验-6

(二)序列的平稳性检验-8

(三)GARCH模型的构建与应用-9

五、结论与政策建议-14

(一)结论-14

(二)政策建议-14

参考文献-16

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上传会员 颖老师 对本文的描述:一般来说,波动性是衡量一个股票市场是否健康的重要指标,剧烈的波动不仅会让投资者面临更多风险的可能,也会威胁股市的健康发展。而股票指数期货是一种金融衍生品,它与股票......
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