股指期货推出对股票市场波动性的影响研究--以中证500为例.doc

资料分类:经济学院 上传会员:孟良山 更新时间:2020-05-08
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摘要:中证500股指期货于2015年4月16日在中国金融期货交易所正式上市。本文主要通过分析股指期货的相关特点并且结合中证500股指期货的特性,来从理论上分析中证500股指期货的推出是否会影响股票市场的波动性大小。研究结果表明,虽然价格发现与套期保值都是股指期货的特点,交易者可以通过股指期货分散非系统性风险,减少股票波动性,但另一方面,由于股指期货的高杠杆性,会吸引许多投机者,这又会加剧股票市场的波动。

关键词:股指期货; 波动性; 股票市场;

 

目录

摘要

Abstract

1 引言4

2 股指期货与股票市场的联系及其对股票市场波动性的影响6

2.1 股指期货与股票市场的联系6

2.2 股指期货对股票市场的波动性的影响7

3 股指期货对股票市场波动性影响的实证研究——以中证500为例9

3.1 模型选择与简介9

3.2 数据选择与处理9

3.3 单位根及ARCH效应检验10

3.4 建立GARCH模型12

3.5 实证结果分析12

4 结论和建议13

4.1 结论13

4.2 建议14

参考文献15

致谢16

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最新评论
上传会员 孟良山 对本文的描述:虽然目前国内大多数学者通过实证研究都得出股指期货的推出有助于稳定股票现货市场的稳定性,但仍然存在部分学者持有不同的观点,他们则认为股指期货会使得股票市场的波动更加......
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