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摘要:中证500股指期货于2015年4月16日在中国金融期货交易所正式上市。本文主要通过分析股指期货的相关特点并且结合中证500股指期货的特性,来从理论上分析中证500股指期货的推出是否会影响股票市场的波动性大小。研究结果表明,虽然价格发现与套期保值都是股指期货的特点,交易者可以通过股指期货分散非系统性风险,减少股票波动性,但另一方面,由于股指期货的高杠杆性,会吸引许多投机者,这又会加剧股票市场的波动。 关键词:股指期货; 波动性; 股票市场;
目录 摘要 Abstract 1 引言4 2 股指期货与股票市场的联系及其对股票市场波动性的影响6 2.1 股指期货与股票市场的联系6 2.2 股指期货对股票市场的波动性的影响7 3 股指期货对股票市场波动性影响的实证研究——以中证500为例9 3.1 模型选择与简介9 3.2 数据选择与处理9 3.3 单位根及ARCH效应检验10 3.4 建立GARCH模型12 3.5 实证结果分析12 4 结论和建议13 4.1 结论13 4.2 建议14 参考文献15 致谢16 |