摘要：股指期货是金融市场创新上的一大重要交易产品，其对股市波动性的影响也受到越来越多学者们的关注。考虑到恒生指数期货和沪深300指数期货的推出，说明这类研究在我国变得更有实际意义。本文将分析股指期货推出前后我国（包括香港及内地）股市状况变化，用GARCH模型研究恒生指数期货对香港股市波动性的影响及沪深指数期货对内地股市波动性的影响。

关键词:股指期货;沪深300；恒生指数；波动

目录

摘要

Abstract

第1章 引言-2

第2章 股指期货发展状况-3

第3章 股指期货国内外研究现状-3

第4章 股指期货对我国股市波动性影响的实证分析-5

4.1模型介绍-5

4.1.1 ARCH模型-6

4.1.2 GARCH模型-6

4.2 沪深300指数实证分析-7

4.2.1 数据来源与处理-7

4.2.2 数据的描述性统计-8

4.2.3自相关性和平稳性检验-8

4.2.4确定均值方程及检验残差序列自相关-9

4.2.5 ARCH效应检验-10

4.2.6 建立GARCH模型-11

4.3 恒生指数实证分析-13

4.3.1数据选取与处理-13

4.3.2 数据的基本特征描述-13

4.3.3自相关性和平稳性检验-14

4.3.4均值方程的确定和残差自相关性检验-14

4.3.5 ARCH效应检验-14

4.3.6 建立GARCH模型-15

第5章 研究结论及建议-16

5.1 结论-16

5.2 政策建议-17

5.2.1借鉴成熟市场，完善自我体系-17

5.2.2 提倡创新，增加股指期货交易品种-17

5.2.3 鼓励机构投资者进入股市-17

参考文献-13