摘要：近些年，房地产行业发展的可谓是如火如荼，迅速成为了我国的支柱性产业，是拉动我国国民经济GDP快速增长的重要组成部分，并且在我国市场中占据了重要地位。由于资金需求量大，回笼期长等因素，使得我国房地产行业存在运营资金短缺的风险。再加上房地产行业的迅猛发展，导致房地产行业泡沫化经济严重，房价哄抬，炒房等恶性化行为愈演愈烈，政府出台了一系列房屋限购令、抑制房价过快增长的政策，导致房地产行业受到影响，房地产行业融资难，很多房地产企业遭遇瓶颈期。为确保房地产行业的健康发展，融资难问题的解决迫在眉睫。解决融资难问题就要开拓新的融资渠道，永续债应运而生，但是永续债是一把双刃剑，在解决房地产企业融资难问题的同时也会为企业带来风险。中国恒大作为房地产行业的龙头企业，透过永续债融资成功降低短期资产负债率，从而备受房地产行业的关注，永续债也因此也备受房地产企业的青睐。本文就以中国恒大为例，深入分析了中国恒大进行永续债融资的动机以及永续债融资给中国恒大带来的好处与风险，并且针对风险提出相关的控制措施，便于房地产企业的借鉴。

关键词：中国恒大；永续债融资；风险；控制措施

目录

摘要

Abstract

引    言-1

一、相关概念阐述-3

（一）永续债的概念-3

（二）永续债的特点-3

1.权益性-3

2.无限期限制-3

3.可回购性-3

二、中国恒大永续债融资案例介绍-4

（一）中国恒大集团简介-4

（二）中国恒大融资情况-4

（三）中国恒大永续债融资动机-5

1.拓宽企业融资渠道-5

2.降低企业短期负债率-5

3.优化企业资本结构-6

（四）中国恒大永续债融资财务状况-7

1.盈利能力分析-7

2.融资能力分析-8

三、房地产企业永续债融资面临的风险-9

（一）财务风险-9

（二）流动性风险-9

（三）信用风险-10

（四）政策变动增加不确定性风险-10

四、房地产企业永续债融资风险的控制措施-12

（一）控制负债规模，优化债务结构-12

（二）合理控制现金流-12

（三）提升企业信用等级-12

（四）关注政策法规变动-13

结    论-14

参 考 文 献-15