摘 要： 信用违约互换作为一种信用风险管理工具在20世纪90年代中期开始出现并逐渐兴起，它的出现在一定程度上促进了金融市场的繁荣，但同时也给金融市场埋下了一个巨大的隐患。本文首先从介绍信用违约互换产品开始入手，围绕信用违约互换的内容、产生、功能和发展展开详述，然后结合欧美金融危机细致分析了这种衍生品所蕴含的风险和风险源头，最后通过总结信用违约互换在应用中的经验和教训对存在的相关问题提出了针对性的举措，为我国在当前经济背景下金融衍生品市场的进一步发展提供了一定的借鉴意义。

关键词：信用违约互换，违约风险，风险源，策略分析

目录

摘要

Abstract

1 引言-4

2.信用违约互换简述-4

2.1 信用违约互换定义-4

2.2 CDS的功能-5

2.3 CDS 的国际发展状况-5

3 信用违约互换风险的内容分析-6

3.1较大的市场风险敞口-6

3.2具有较高的杠杆率-6

3.3交易对手风险-6

4 信用违约互换风险的来源分析-7

4.1缺乏有效的政府监管和统一的清算机构-7

4.2投资者对信用违约互换定义的曲解-7

4.3信用评级机构的失误-7

4.4资本管制的失衡-8

5 信用违约互换风险应对策略分析-8

5.1设立统一的信用违约互换交易所和中央清算所-8

5.2遵循CDS的设计初衷-9

5.3完善信用评级机制-9

5.4加强资本管制-9

结论-11

参考文献-11

致谢-12