摘要：退出是私募股权投资运作中的关键，是本金收回和收益增值的实现环节。目前，主要的退出方式有IPO退出、并购退出、股权转让、新三板退出、回购和破产清算等。我国的退出方式呈多元化发展，但显然仍以IPO为主导，并购占比较小，而并购退出的模式推广具有其现实意义。本文以私募股权投资的并购退出方式作为研究对象，首先对我国私募股权投资行业的整体退出现状进行了分析，接着重点分析了并购退出的案例数量及收益现状，认为并购这一退出方式具有独特优势和良好的发展前景。之后着重分析了我国私募股权投资并购退出中存在的问题，并基于国外并购退出的实践操作经验，从“私募股权投资机构运作能力”和“并购退出外部环境”这两个方面，提出了对促进私募股权投资并购退出发展的完善性建议。

关键词：私募股权投资 并购 退出

目录

摘要

Abstract

前言-3

一、我国私募股权投资并购退出的现状-4

（一）我国私募股权投资退出发展现状-4

（二）并购退出的现状分析-5

二、私募股权投资并购退出中存在的问题-10

（一）并购可能面临的困难-10

（二）中介机构服务体系不够完善-11

（三）退出参与方对于并购退出的理念落后-12

（四）相关制度和法律法规不完善-13

三、私募股权投资并购退出的国外经验借鉴-14

（一）提供完善的法律环境-14

（二）基于自身比较优势完善退出机制-14

（三）培育资本市场中介机构-15

（四）丰富的并购支付工具-15

四、促进私募股权投资并购退出发展的建议-15

（一）提高私募股权投资机构运作能力-15

（二）优化并购退出外部环境-17

结论-19

参考文献-20

致谢-22