摘要：从会计角度而言，企业全部资产都来源于其债权人和股东，负债对于企业的生产经营具有非常重要的意义。通过举债，企业不仅能够在市场上存在优质投资机会时借入临时性借款以把握发展机遇，还可以在通货膨胀较为严重的时期通过负债经营取得保值的效果，总之负债经营对于企业而言具有多方面的益处。然而，过高的债务比例也会使得企业面临沉重的偿债负担，甚至可能因为现金流断裂而被迫进入破产清算。大量定量及定性研究已经发现，利用良好的资本结构管理企业能够估算出最优负债规模及负债结构，以在最小化负债经营风险的同时取得最高的负债经营收益。因此，本文以资本结构管理为切入点，首先分析归纳负债经营对企业的价值，然后以扬农化工为案例分析对象，从企业概况、现有资本结构、资本结构存在的隐患及对策几方面对扬农化工的负债经营情况进行深入的探析，以期帮助其实现企业价值最大化的目标。

关键词：负债经营；财务杠杆；资本结构

目录

摘要

Abstract

一、 引言-1

（一） 研究背景-1

（二） 研究目的及意义-1

（三） 研究思路及方法-1

二、 理论背景-2

（一）概念界定-2

1.负债经营-2

2.财务杠杆-2

3.资本结构-2

（二）理论基础-2

1.MM理论-2

2.权衡理论-2

3.代理理论-2

4.优序融资理论-3

三、 负债经营的价值分析-3

（一）获得财务杠杆收益-3

（二）培育企业竞争优势-4

（三）避免稀释公司控制权-4

（四） 减轻通货膨胀的影响-4

四、 扬农化工经营状况分析-5

（一）公司简介-5

（二）行业概况-5

（三）基本经营状况-5

五、 扬农化工负债经营现状分析-6

（一）负债规模较小-6

（二）负债结构较不合理-7

（三）负债期限较短-7

六、 扬农化工负债经营的改进建议-8

（一）提高负债经营程度，借入更多负债-8

（二）优化负债结构，避免期限错配-9

（三）拓宽融资渠道，提高核心竞争力-9

七、 结束语-10

参考文献-11

致谢-12