摘 要:资产证券化就是将金融机构或者其他企业所持有的缺乏流动性但是能产生可预见的稳定的现金流的资产，通过一定的结构组合转换成可流通的证券以进行融资的过程。

    我国商业银行不良资产比重较高，数额庞大，蕴含着很大的潜在风险，严重阻碍了我国银行业的发展和国民经济的运行。尽管我国在控制不良资产方面已经取得了一定的成绩，但是压力仍较大。资产证券化是近三十年来国际金融市场中重要的创新业务，国外把这种方式应用到不良资产的处置方面的理论已逐渐完善，在实践中也取得了良好的效果。随着中国经济的快速发展，中国实施资产证券化的基本条件逐渐成熟，我国已经开始尝试采用证券化方式来解决我国国内银行业不良资产问题，并取得了一些的进展，但由于市场和体系的局限性，依旧无法完全有效的实施。本文主要对不良资产证券化在我国发展的过程进行分析和总结，并结合我国的现实情况，对不良资产证券化在国内的发展提出几点看法，希望能更好的发挥不良资产证券化的作用，有效的化解我国潜在的金融风险。本文主要论述了以下几方面的内容:首先，通过目前不良资产处置的利弊分析，结合我国不良资产处置的现实意义，对我国不良资产及处置的现状进行概括，引出我国进行不良资产证券化的必要性；然后，简要分析了当前不良资产证券化发展趋势；最后，主要是对我国不良资产证券化的现实发展提出几点建议，试图对我国不良资产证券化的运作提出一个比较完整的思路，并在资产池的组建、交易结构、信用增级、特设机构的设立等方面提出一些具体的想法，希望对我国在不良资产证券化方面的现实发展起到促进作用。

关键词：不良资产证券化 资产定价 次级信贷 信用增级

目 录

摘 要

ABSTRACT

第1章 绪论-1

1.1选题的提出背景-1

1.2 本文研究的目的及意义-2

1.3 不良资产证券化研究文献综述-2

第2章 不良资产证券化概述-3

2.1 不良资产证券化含义的界定-3

2.2 不良资产证券化的交易主体-3

2.3 不良资产证券化的实践-4

2.4 不良资产证券化的特点-5

第3章 我国商业银行不良资产现状-7

3.1 我国不良资产规模-7

3.2 我国不良资产在商行中的分布-8

3.3 我国近年不良资产的趋势分析-9

第4章 商业银行不良资产证券化的必要性-11

4.1 商业银行不良资产证券化的宏观意义-11

4.2 商业银行不良资产证券化的微观意义-11

第五章 我国商业银行不良资产证券化的障碍分析-13

5.1资产证券化市场缺乏机构投资者-13

5.2缺乏规范的信用评级及专业中介机构-13

5.3不良资产证券化的法律障碍-14

5.3.1资产转移方面的法律障碍-14

5.3.2 SPV设立的法律障碍-14

5.4资本市场体系的限制-15

5.4.1监管环境的不确定性-15

5.4.2中介服务上的障碍-15

5.4.3二级市场不健全-15

5.4.4市场利率结构不合理-15

5.4.5缺乏专业人才和操作经验-16

第六章 商业银行不良资产证券化的对策探讨-17

6.1 完善商业银行不良资产证券化的技术体系-17

6.2 构造商业银行不良资产证券化的法律制度体系-19

6.2.1 创立适合的SPV-19

6.2.2 完善金融法规、发展金融市场-19

6.2.3 建立成熟的证券运行机制-20

第七章 结论-21

参考文献-23

致  谢-25