摘要：股票市场对于一个国家资本市场来说就如同心脏对于人，是核心部分，它影响着整体的运转与平衡，而我国又由于人口基数大，经济总量大，金融市场发展尚未成熟，研究股票市场就成为重中之重。我国股票市场起步晚，历经20多年发展在规章制度与许多欧美国家相比仍有不足，因此，股票市场是非常值得探讨和进行深层次的学习的。而房地产行业在股票市场中非常具有代表性，且房地产企业对于国家宏观政策的敏感性，在国民经济体系中的特殊性，使得投资机构与投资者们对房地产行业股票价格尤为关注。本文用VAR模型测量了近年来货币政策变量与地产行业股票价格，其最终导向是货币供应量和利率当中两者都可以影响到股价，利率相比较于货币供应量来说作用更明显，最后给出适当的建议。

关键词：房地产；股票市场；货币政策；VAR模型；实证分析

目录

摘要

Abstract

1-绪论-1

1.1-研究背景和研究意义-1

1.2-文献综述-1

1.2.1-国内外货币政策研究-2

1.2.2-近年来就货币政策对房地产股票价格影响的研究-2

1.3-研究方法和主要内容-3

1.4-本文的创新与不足-4

2-货币政策影响股票价格的相关理论-4

2.1-货币政策是怎样股票价格影响的-4

2.1.1-利率对股票价格影响的相关理论-4

2.1.2-货币供应量对股票价格影响的相关理论-6

2.2-货币政策对房地产股票价格影响的传导机制-6

3-货币政策对房地产企业股票价格影响的实证分析-7

3.1-VAR模型-9

3.2-实证分析-9

3.2.1-数据的选取和预处理-9

3.2.2-平稳性检验与协整检验-10

3.2.3-格兰杰因果检验-12

3.2.4-脉冲响应与方差分解-13

4-结论与建议-15

参考文献-16

附录A  实证分析原始数据表-17