摘要：近年来，国家有关部门出台多项政策鼓励中小企业通过债券或股权融资扩大规模，但由于有关因素，其经济发展仍受到一定制约。本文借鉴国内外研究理论，以中国国情为出发点，研究了中小企业资本结构影响因素及作用路径。本文以“新三板”333家互联网企业的年报数据为样本，通过建立多元线性回归模型，发现企业成长能力、收益质量和有形资产与企业杠杆率正相关，而企业的上市年限、盈利能力、内部积累水平、抵御风险能力则与资产负债率负相关的结论。结合中国的基本国情，从企业自身、政府和金融机构三个方面提出对策和建议。

关键词：中小企业；资本结构；新三板；影响因素-

目录

摘要

Abstract

1  引言-1

1.1  研究背景和意义-1

1.2 文献回顾-1

1.2.1 中小企业的界定-1

1.2.2 企业资本结构经典理论综述-1

1.2.3 国内研究现状-3

2  我国中小企业发展现状及问题-4

2.1  我国中小企业发展现状-4

2.2我国中小企业主要外部融资渠道-6

2.2.1 政策性扶持资金-6

2.2.2 银行贷款-6

2.2.3 科技小贷贷款融资-6

2.2.4 IPO融资-7

2.3我国中小企业的融资中存在的问题-7

3  我国中小企业资本结构影响因素分析与假设-8

3.1 中小企业资本结构的外部影响因素-8

    3.1.1 宏观环境-8

    3.1.2 金融环境-8

    3.1.3 政策和法律环境-9

    3.1.4 税收环境-9

3.2 中小企业资本结构的内部影响因素-9

    3.2.1企业规模-9

    3.2.2 企业上市年限-10

    3.2.3 盈利能力-10

    3.2.4 内部积累水平-10

    3.2.5 成长能力-11

    3.2.6 抵御风险能力-11

    3.2.7 营运能力-11

    3.2.8 收益质量-11

    3.2.9 税收效应-12

    3.2.10 有形资产-12

4  中小企业资本结构影响因素的实证检验-12

4.1 数据来源-12

4.2 变量设计-13

4.2.1被解释变量-13

4.2.2解释变量-13

4.3  计量分析过程-14

4.4 回归结果及分析-16

5  结论和建议-22

参考文献-24