摘要：货币政策是成熟经济体调控经济冷暖和维持金融市场稳定的有效方法之一。因而,我们有必要系统地研究分析货币政策与股票价格之间的关系。本文将通过建立施加了短期约束的 SVAR 模型，以广义货币供应量和价格水平作为货币政策标的，结合宏观经济指标GDP数据以及利率，经Johanson协整检验、脉冲响应函数和方差分解分析判断货币政策与股票价格之间的关系。根据实证结果提出合理的投资建议。

关键词：货币政策；股票价格；SVAR；影响

目录

摘要

Abstract

1引言-1

-1.1研究背景和意义1

-1.2- 文献综述1

1.2.1国外研究现状.1

1.2.2国内研究现状.2

2货币政策影响股票价格的理论分析-3

2.1托宾q效应-3

2.2财富效应-4

2.3流动性效应-4

3货币政策对股票价格影响的实证分析-5

3.1样本的选择及来源.5

3.2数据统计性描述.5

3.3模型设定-7

3.4模型识别-7

3.5实证分析-8

3.5.1平稳性检验-8

3.5.2Johanson协整检验-9

3.5.3脉冲响应函数分析-10

3.5.4方差分解-11

4结论-12

参考文献-13