摘要:企业并购(Merger & Acquisition，简称M&A)有着悠久的历史。企业通过并购，实现产业结构调整和资源的合理配置，带来较大收益。但伴随着并购高收益的高风险也一直为人们关注，即所谓的“一招不慎，全盘皆输”。本文选取嘉瑞新材并购华数传媒为案例，详细阐述了并购过程，重点介绍了相对应地并购风险，并对并购各个阶段的风险进行了详细分析。因此，加强管理企业并购带来的风险具有重要意义。

本文共分五章。第一章绪论主要阐述本文的研究目的和意义、本文的研究思路。第二章文献综述回顾了国内外有关企业并购风险内涵、成因、防范的研究。第三章理论基础介绍了企业并购及其风险的基本概念。接着在第四章、第五章通过对嘉瑞新材并购华数传媒的案例分析，从并购前、中、后三个阶段分析其遇到的风险及其原因、防范建议，最终为我国企业防范和控制并购风险提供可行的思路，提高并购决策水平，降低企业并购风险，实现成功并购。

关键词：企业并购 并购风险 并购风险成因 并购风险防范

目录

摘要

ABSTRACT

第一章绪论5

一、研究背景5

二、研究意义及目的6

三、研究内容6

四、研究方法7

第二章文献综述 7

一、国外文献综述7

（一）有关并购风险内涵的研究7

（二）有关并购风险成因的研究7

（三）有关并购风险防范的研究9

二、国内文献综述10

（一）有关并购风险内涵的研究10

（二）有关并购风险成因的研究10

（三）有关并购风险防范的研究11

三、对前人研究成果的评价11

第三章理论基础12

一、并购的概念12

二、并购风险的概念12

三、并购风险的分类 14

（一）并购前的风险类型14

（二）并购中的风险类型15

（三）并购后的风险类型16

第四章案例分析16

一、企业基本情况17

（一）并购方17

（二）被并购方17

（三）并购案例主要进程17

二、案例中的主要并购风险及其原因分析18

（一）并购前的战略风险18

（二）并购中的信息不对称风险19

（三）并购后的整合风险20

三、企业并购风险防范措施建议21

（一）并购方方面21

（二）被并购方方面22

（三）第三方的介入22

四、启示22

（一）明确战略动因23

（二）做好尽职调查23

（三）做好并购整合23

第五章结论24

一、本文的贡献24

二、本文的不足之处24

三、研究的展望25

参考文献26

致谢27