摘  要：近几年来我国白酒行业发展迅速，作为中国传统的行业，白酒行业受到越来越多的投资者的关注。本文根据我国白酒行业的发展现状和行业特征，选择了贵州茅台和宜宾五粮液各为案例进行研究。文章结合了经营状况，选取了评价企业的盈利能力的各项指标，并且根据两家公司的股利分配制度和投资收益率等主要分析依据，通过杜邦分析和可持续发展分析等研究手段进行研究，从而对茅台和五粮液公司的获取利润的能力以及对投资者的回馈有了一定的认识。研究表明，白酒行业的投资收益率和股利分配都具有较强的吸引力，因而该行业具有较高的投资价值。另外，白酒行业目前所处的环境对其发展有利有弊，各种情况大体良好，但资金和存货等资本富余，利用不足，表明了白酒行业处于成熟期向衰退期过渡的阶段。

关键词：白酒行业；盈利能力；投资价值

目录

摘要

Abstract

一、引言-1

二、国内外研究现状-2

（一）国内研究现状-2

（二）国外研究现状-2

三、基于茅台和五粮液的盈利能力分析-3

（一）评价盈利能力的指标-3

（二）以贵州茅台为例分析白酒行业盈利能力-4

（三）以宜宾五粮液为例分析白酒行业盈利能力-5

（三）茅台和五粮液的偿债、营运能力分析-7

四、基于茅台和五粮液的投资价值分析-10

（一）行业因素分析其投资价值-11

（二）基于茅台和五粮液进行投资价值分析-14

五、总结-22

参考文献-23