【摘要】近些年来，中国的债券市场不断发展，债券的品种也越来越多样化，债券的利率风险成为投资者所面临的最主要的市场风险，所以对债券利率风险的研究具有重要的现实意义。本文主要从债券利率风险的成因、度量以及管理三个方面进行了研究。首先得出导致利率风险的因素主要有：宏观经济状况、市场资金供求变动、货币政策和市场利率变化等；其次利用久期，凸性等工具对利率风险进行度量，并构建债券投资组合来进行免疫；最后提出管理债券利率风险的方法，主要从国家政策，投资者以及免疫策略三个方面进行了研究。为了使我国的债券市场正常运作，使投资者的利益得到保障，管理和规避债券的利率风险非常重要。

   【关键词】债券  金融创新  利率风险  免疫策略

目录

摘要

Abstract

一、引言 -6

二、债券利率风险的含义及成因 -7

（一）债券利率风险的含义 -7

（二）债券利率风险的成因 -8

三、文献综述 -9

（一）国外的研究 -9

（二）国内的研究 -10

四、债券利率风险的度量 -11

（一）利用久期测量债券的利率敏感性 -12

（二）久期的缺陷 -12

（三）利用凸性测量债券的利率敏感性 13

五、实证分析 14

六、债券利率风险的管理 15

（一）国家政策方面 15

（二）从投资者角度 16

（三）免疫策略 17

【参考文献】-20