摘要：随着当今社会经济的不断快速发展，各个大型企业为了能够更好地将企业家才能体现出来，发挥企业的成长潜力、减少企业的代理成本、提高企业的业绩水平和企业在当今市场中的竞争力，开始重视管理层收购，使管理层可以通过收购实现角色转变，成为所有者，这种新颖的杠杆收购的方式成为了当今收购中的一种比较热门的方式。然而，管理层收购在实践中也出现了一些负面的问题，如造成部分国有资产外流、收购的大额资金来源不实、其他股东的利益受到侵害等问题。本文选择双汇作为案例，介绍了双汇的整个管理层收购的发展过程，展示了双汇收购前后的财务数据，分析了案例的盈利能力、偿债能力、营运能力及发展能力，进而得出评价结论，并提出了相关合理的建议启示。

关键词：管理层收购；双汇发展；绩效分析

目录

摘要

Abstract

1 绪论-1

1.1 选题背景及意义-1

1.1.1 选题背景-1

1.1.2 选题意义-1

1.2 主要内容及方法-1

1.2.1 主要内容-1

1.2.2 研究方法-2

2 管理层收购的理论概述-3

2.1 管理层收购的概念-3

2.2 管理层收购的特点-3

2.3 管理层收购的理论基础-3

2.3.1 委托代理成本理论-3

2.3.2 财富转移理论-4

2.3.3 人力资源理论-4

3 我国MBO存在的主要问题-5

3.1 融资困难-5

3.2 国有资产流失-5

3.3 损害其他股东利益-6

3.4 妨碍企业内部控制的健康发展-6

4 双汇MBO案例分析-7

4.1 双汇MBO过程-7

4.2 双汇MBO前后的绩效分析-9

4.2.1 盈利能力分析-9

4.2.2 偿债能力分析-10

4.2.3 营运能力分析-11

4.2.4 发展能力分析-13

5 结论及启示-15

5.1 结论-15

5.2 启示-15

参 考 文 献-16

致谢