摘要：二十一世纪以来，随着我国社会经济的发展，房地产行业得到了快速的发展，以“重资产”模式发展的房地产企业从中赚取了巨大的利润。近几年，随着“限购”和“稳定房价”相关政策的不断出台，贷款政策的紧缩以及土地成本的快速上涨，“重资产”模式下房地产企业的利润空间被大大压缩，从而导致偿债能力、盈利能力以及营运能力的下降。当前我国的房地产企业普遍面临着高债务、低盈利还有营运效率低等问题。房地产企业想适应当前的经济大环境就必须实施战略转型，“轻资产”模式具有低投入、资金回收快、经营风险低的优点，所以我国大多数房地产企业选择了转型“轻资产”的道路。

本文在阅读有关轻资产经营特点及房地产企业转型的国内外文献的基础上，以我国著名房地产企业—万达商业地产的“轻资产”转型为例，结合财务风险的相关理论知识和万达商业地产的财务数据，分析其转型前后的财务风险变化。研究发现轻资产转型后万达商业地产的偿债能力有所增长，盈利能力略有下滑，营运能力较为平稳。最后，提出了万达商业地产应对轻资产模式下财务风险的建议：第一是要继续“去库存”，进一步降低负债规模；第二是以商业地产为核心，整合万达的文旅项目以及合作伙伴的优势资源，形成更多的产业链，提高盈利能力；第三是重视轻资产的研发，在品牌、运营能力等方面加大投入，提高轻资产比例。

关键词：轻资产战略；财务风险；万达商业地产

目录

摘要

Abstract

一、 前言-1

（一） 研究背景-1

（二） 研究目的和意义-1

（三） 研究方法-1

二、文献综述-2

（一） 国外文献综述-2

（二） 国内文献综述-2

三、 重资产模式和轻资产模式概述-3

（一） 重资产模式概述-4

（二） 轻资产模式概述-5

四、 万达商业地产财务风险分析-6

（一） 万达商业地产简介-7

（二） 万达商业地产转型动因-7

（三） 万达商业地产转型措施-8

（四） 万达商业地产的偿债能力、盈利能力、营运能力分析-9

五、 万达商业地产应对财务风险的建议-10

（一） 加大去库存力度，提高偿债能力-11

（二） 整合资源，提高盈利能力-11

（三） 重视轻资产的研发，提高营运能力-11

结语-12

参考文献-13

致谢-14