摘要：股票市场中影响交易的不仅有公司发展，经济环境等客观因素，同样也存在投资者主观情绪的影响，中国股票市场作为不成熟的新兴市场，投资者投资业绩也受主观情绪的影响。以国泰安数据库（CSMAR）2010年至2020年的上证A股大盘市场的月度数据为依据，采用最小二乘法计量方法进行实证研究，以月交易股数代替交易频率作为中介变量进行中介效应分析，研究结果发现投资者上一期的过度自信会导致股市交易量的增多，使交易成本增加进而使投资回报率降低。政府与个人在股市交易中应当增加理性的呼吁与决策，从而改善我国的股市投资环境，提高投资者的投资回报率和我国股市的回报率。

关键词：过度自信；投资回报率；交易频率

目录

摘要

Abstract

一、 引言-3

二、文献综述-4

三、理论分析-5

四、数据来源与实证分析-6

（一）数据来源-6

（二）变量选取-6

（三）描述性统计-7

（四）过度自信与投资回报率的实证检验-9

五、结论与政策建议-12

[参考文献]-12

致谢-14