摘要：融资策略在通信设备制造企业的生存和发展中的重要性举足轻重，本文采用案例分析方法，以我国通信设备制造企业的龙头——华为公司为研究对象，对其不同时期实施的融资策略进行深入剖析。分析表明，华为公司已形成重视员工持股、偏重长期借款、多种融资方式并存的融资策略，合理的融资策略使得华为公司的经营业绩在行业遥遥领先。同时，本文也指出华为公司融资策略存在资金成本过高、受国家政策约束大、短期借款利用不足等问题，并为通信设备制造企业融资策略的制定提供建议。

关键词：通信设备制造业；融资策略；华为公司

目录

摘要

Abstract

1 绪论-1

1.1 研究背景及意义-1

1.1.1 研究背景-1

1.1.2 研究意义-1

1.2 文献综述-2

1.2.1 国外研究现状-2

1.2.2 国内研究现状-3

1.3 研究方法及内容-5

1.3.1 研究方法-5

1.3.2 研究内容-5

2 理论基础-5

2.1 融资理论-5

2.1.1 净收益理论-5

2.1.2 传统理论-6

2.1.3 优序融资理论-6

2.2 生命周期理论-7

2.3 双因素理论-7

3 通信设备制造企业融资现状-8

3.1 通信设备制造行业界定-8

3.2 通信设备制造行业特征-8

3.2.1 产品技术性强-8

3.2.2 资金需求阶段性明显-9

3.2.3 高风险性-9

3.3 通信设备制造行业公司融资现状-9

3.3.1 融资限制多-9

3.3.2 融资渠道单一-10

3.3.3 融资结构不合理-10

4 华为公司融资策略研究-11

4.1 华为公司简介-11

4.2 华为公司融资策略变化历程-13

4.2.1 初创期（1987-2000）-13

4.2.2 成长期（2001-2008）-14

4.2.3 成熟期（2009年至今）-15

4.3 华为公司融资策略特征分析-16

4.3.1 重视员工持股计划-16

4.3.2 偏重长期借款-17

4.3.3 多种融资方式并存-18

5 华为公司融资策略存在问题及行业启示-20

5.1 华为公司融资策略存在问题-20

5.1.1 筹资成本高-20

5.1.2 留存收益少导致筹资压力大-21

5.1.3 员工持股受政策约束大-22

5.1.4 短期负债利用不足-22

5.2 华为公司融资策略的行业启示-22

5.2.1 保持公司资本结构稳定，有效降低筹资成本-22

5.2.2 积极拓宽融资渠道，避免融资方式单一化-23

5.2.3 良好处理银企关系，保证贷款来源-23

5.2.4 加强子公司融资力度，发展多个融资主体-23

6 结论与展望-24

6.1 结论-24

6.2 本文的创新与不足-24

6.2.1 本文的创新-24

6.2.2 本文的不足-25

谢辞-26

参考文献-27