【摘要】：钢铁行业上期以来是国民经济的基础产业，无论国家经济建设，还是国民日常生活的各个方面都起到了重要的作用，在国民经济中具有重要的地位。改革开放以来随着国民经济的逐渐恢复和发展，经济体制改革逐渐深入的同时再结合我国钢铁行业高成本、周期性强、价格变动幅度大，资金密集型等特点，如何在钢铁企业中维持一个相对良好的资本结构是现阶段我国钢铁行业应当考虑的重要问题。本文主要从分析我国沪深两市上市的33家钢铁公司的财务数据入手，以业绩不同的八家上市公司为例，结合钢铁行业自身的特点和所处的环境进行分析和综合，以明确现阶段我国钢铁行业的资本结构的情况，同时针对行业中存在的典型性问题进行分析和研究，目的是为了从分析中找到我国现阶段资本结构的现状，同时结合钢铁行业自身特点提出适宜于我国钢铁行业的优化措施。

【关键词】：资本结构、钢铁行业、上市公司、优化

目录

摘要

Abstract

一、绪言-1

（一）选题的意义-1

（二）研究方法-2

二、资本结构相关概述-3

（一）资本结构的相关理论-3

（二）影响资本结构的因素-3

1.企业财务状况-3

2.企业资产结构-3

3.行业因素的影响-3

4.贷款人和信用评级机构-4

5.利率水平的变动趋势-4

三、钢铁行业资本结构的现状-4

（一）钢铁行业的特点分析-4

1.与其他基础性行业具有较高的产业关联度-4

2.周期性行业，受经济发展周期的影响大-4

3.钢铁行业具有典型的规模经济特征-5

4.钢铁行业的“双高”产品具有资金壁垒和技术壁垒的双重壁垒-5

5.外部不经济明显-5

（二）钢铁行业资本结构序时分析-5

1.资产负债率-7

2.流动负债率-8

3.负债权益比率-9

4.实收资本占股东权益比率-9

5.资本公积占股东权益比率-10

6.未分配利润占股东权益比率-11

（三）我国资本结构现状-12

1.资产负债率逐年走高-12

2.负债结构不合理-12

3.负债权益比率逐年走高-12

4.行业内部资金积累增加-12

四、钢铁行业上市公司资本结构影响因素的实证分析-13

（一）资本结构的解释模型及建立-13

1.研究的方法以及数据选取-13

2.被解释变量的选择-13

3.自变量的选取-13

4.资本结构解释模型的建立-16

（二） 实证结果与分析-17

（三）对实证分析的总结-19

五、钢铁行业上市公司资本结构优化的建议-19

（一）基于盈利能力的优化建议-19

1.增加出口-19

2.加大研发力度-20

3.调整产业布局-20

（二） 基于流动性的优化建议-20

六、结论-20

参考文献-21

附录-22

致谢-31