摘要：在成熟的资本市场中，企业债券融资占据很高的比例。通过发行企业债券，各种企业可以获得运营资金和周转资金。同时，在融资市场上，相比于股票融资和银行业融资数额，企业债券融资数量更加庞大。相比于英美发达国家，我国企业债券市场发展不够成熟，也比较缓慢。但是，随着近年来我国企业债券政策改革，企业债券融资有很大的政策优势，同时企业代理成本也得到一定程度降低，企业债券获得资本市场的青睐，因此企业债券发行规模和托管数量扩大，企业债券在企业融资比例中不断攀升，减轻股票市场的融资压力，吸引投资者开展投资。但近几年我们应注意到，企业债券在带来运营资金的同时，也产生了很多企业债券违约事件。因此，在企业债券发行快速增长的同时，我们应关注其发展过程中的问题，企业通过债券融资，但是企业经营不善，不能保证完整地还本付息；企业债券发行过程中，融资条件严格，信用评级机构独立性不足使企业债券不能有效发挥作用。

本文对企业债券融资的探究可以帮助我们更深入地理解这一融资方式，具有较强的现实意义。针对企业经营不善导致债券违约、企业债券发行限制条件严格、信用评级机构独立性不足和债券违约存在负向激励问题，分别提出一些相应的对策，发行企业应谨慎举债，提高企业自我管理能力；信用评级机构规范管理，严格防范风险；不断优化企业债券发行过程和违约处理机制，以提高企业债券市场活力。

关键词：债券；资本市场；融资

目录

摘要

Abstract

引    言-1

（一）研究背景-1

（二）研究方法-1

（三）研究框架-1

一、企业债券融资基本理论概述-2

（一）企业债券基本概念及分类-2

（二）企业债券要素-3

（三）企业债券融资优势-4

1.相比于股权融资，企业债券融资优势-4

2.相比银行贷款，企业债券融资的优势-4

二、我国企业债券融资的现状-5

（一）企业债券融资规模增加-5

（二）企业债券减轻股票市场的融资压力-6

（三）企业债券为投资者增加新的投资渠道-7

三、我国企业债券融资存在的问题-9

（一）企业内部经营不善导致债券违约-9

（二）企业债券发行效率不高-9

（三）企业债券信用评级机构独立性不足-10

（四）债券违约存在较大行业周期性风险-10

四、解决我国企业债券融资存在问题的对策-12

（一）加强企业自身债券融资风险防控能力-12

（二）优化债券发行机制-12

（三）加强评级机构科学建设-13

（四）完善债券违约处理机制-13

结    论-14

参考文献-15