摘要：本文立足于货币政策微观效应的视角，研究货币政策与企业融资约束之间的关系。通过抓住融资约束定义中的关键点——资本市场不完善下企业获得外部资金困难——本文通过理论分析与实证研究探究企业自身特质以及企业外部环境因素如何影响货币政策与融资约束的关系。在对我国沪深两市A股上市公司在2009-2018年的数据进行回归分析后，本文发现，紧缩性货币政策加剧企业融资约束，并且非国有企业和资产可抵押性低的企业在紧缩性货币政策下面临的融资约束更为严重，但是区域金融发展可以缓解紧缩性货币政策给企业融资约束带来的影响。最后，本文从政策制定者与相关执行机构、企业、金融机构三个角度给予了相关建议。

关键词:货币政策 融资约束 产权性质 资产可抵押性 区域金融发展

目录

摘要

Abstract

一、前言-3

（一）研究背景-3

（二）研究意义-3

（三）文献综述-4

1.-企业融资约束的成因与衡量-4

2.-货币政策的微观效应-5

二、问题分析与研究假设-6

（一）问题分析-6

（二）研究假设-6

三、研究设计与样本-8

（一）样本选择与数据来源-8

（二）变量设定-8

1.货币政策松紧程度的度量-8

2.企业融资约束的度量-9

（三）模型构建-10

四、实证分析-13

（一）描述性统计分析-13

（二）实证与分析-13

1.-相关性检验-14

2.-回归分析-14

3.-稳健性检验-16

五、结论与建议-18

（一）结论-18

（二）建议-19

参考文献-20

致谢-22