摘    要

 

近年来，在内外部经济环境错综复杂，利率市场化的大背景下，银行业之间的竞争越来越激烈，风险承担水平也渐渐提高。为了尽量降低风险，银行要积极思考解决措施。资产证券化作为一种金融创新工具，其结构化安排，可以在一定程度上改善流动性，转移银行的信用风险，然而，08年全球金融危机的爆发暴露了资产证券化容易导致风险积累和传染的弊端，业界和学术界对此争论重重。我国相关研究开展时间比较晚，研究内容也集中在阐述企业为什么进行资产证券化，资产证券化的作用等理论知识方面，定量分析数据主要来源于美国的商业银行，全面系统的研究有待开展。尽可能确定资产证券化对我国商业银行的影响，把风险确定在可控范围内，对商业银行健康发展和更好地发挥金融对实体经济的促进作用都具有重要意义。本文首先从资产证券化与银行风险承担的关系等方面系统梳理了国内外的相关文献中的概念和观点从而找到开展研究的切入点；其次本文结合我国的实际情况，从流动性效应，信用风险转移效应，盈利效应三个方面分析了资产证券化对银行风险承担影响的传导机制。最后，本文通过构造商业银行风险承担能力、资产证券化发行情况等相关衡量指标进行实证分析，选取2015-2019年我国上市商业银行的数据作为样本，运用面板数据进行回归。研究发现商业银行资产证券化与银行风险承担呈显著的负相关关系。这说明我国资产证券化重启以来，在稳妥推进和审慎监管并行的原则下，商业银行资产证券化业务发挥了其应有的积极作用。

目    录

 

一、引言.................................................................5

二、文献综述.............................................................6

三、资产证券化对银行风险承担影响的机理分析

  （一）流动性效应........................................................8

  （二）信用风险转移效应..................................................8

  （三）盈利效应..........................................................9

四、资产证券化对中国商业银行风险承担影响的实证分析

（一）变量定义与模型构建................................................10

（二）实证结果与分析....................................................12

（三）稳健性检验........................................................14

五、结论与政策建议

（一）结论 .............................................................15

（二）建议..............................................................15

参考文献..................................................................17

致谢......................................................................18