摘要：盈利能力是上市公司核心竞争力的要素之一，因此经营管理者和投资者等利益相关者对上市公司的盈利能力是非常关注的。现行的上市公司盈利能力分析大多是选取几项盈利能力指标进行分析，缺乏系统性和全面性。本文基于层次分析法的理论，以上市公司经营盈利能力、资本盈利能力、资产盈利能力和收益质量这四个角度，选取相应的指标，构建上市公司盈利能力分析体系的层次结构模型，用层次分析法来构造各指标的相对权重，计算盈利能力综合得分。并以腾讯公司为例运用层次分析法进行盈利能力分析。

关键词：上市公司盈利能力；盈利质量；盈利能力分析指标；层次分析法

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

2  上市公司盈利能力的相关概念-1

2.1  上市公司盈利能力的内涵-1

2.2  上市公司盈利能力的影响因素-2

2.2.1  市场环境的变化-2

2.2.2  国家政策-2

2.2.3  经营运行能力-2

2.2.4  资本结构-3

2.2.5  利润结构-3

3  上市公司盈利能力分析的现状及问题-4

3.1  上市公司盈利能力指标选取的注意事项-4

3.2  上市公司盈利能力指标的评价-4

3.2.1  每股收益-4

3.2.2  普通股权益报酬率-5

3.2.3  市盈率-5

3.2.4  每股经营现金流量-5

3.3  现行上市公司盈利能力分析中存在的问题-6

3.3.1  盈利能力分析指标自身存在局限性-6

3.3.2  盈利能力分析指标选择较为片面-6

3.3.3  盈利能力分析指标的重要程度无法定量化-7

3.3.4  重视盈利能力的“数值”大小而忽视“质量”高低-7

4  基于层次分析法下的上市公司盈利能力分析体系构建-7

4.1  层次分析法简介-7

4.2  层次分析法在上市公司盈利能力分析体系中的应用-8

4.2.1  构建指标分析体系的层次结构模型-8

4.2.2  构造两两比较判断矩阵-9

4.2.3  计算矩阵中不同要素的相对权重及其一致性检验-9

4.3.4  计算层次总排序-10

5  基于AHP下的腾讯公司盈利能力分析-11

5.1  腾讯公司的利润结构-11

5.2  基于AHP下的腾讯公司盈利能力分析-12

5.3  提高盈利能力的建议-14

5.3.1  抓住核心用户，增强用户粘性-14

5.3.2  坚持创新与多元化发展-14

5.3.3  加强成本控制，提高盈利能力-14

5.3.4  注重现金流的支撑，提高收益质量-14

6  总结-15

参考文献-16