摘要：随着我国汇率制度体系的不断完善，汇率的变动与市场经济的联系也越来越密切。而股票市场一直被称为国家经济的“晴雨表”，研究金融行业股票价格与汇率变动的关系对金融行业和投资者的重要性也不言而喻。本文采用的方法是理论分析和实证分析相结合，运用最小二乘法回归法（也称OLS回归），研究美元兑人民币汇率的变动对金融行业股票价格的变动的影响。通过实证分析得出结论：美元兑人民币汇率的变动会影响金融行业股票价格的变化，并且作用是反方向的。

关键词：美元兑人民币汇率；金融行业股价；OLS回归

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1  研究背景和意义-1

1.2  文献综述-2

1.2.1  国外研究现状-2

1.2.2  国内研究现状-2

2  关于汇率对股价影响的理论综述-3

2.1  汇率相关理论-3

2.1.1  购买力平价理论-3

2.1.2  利率平价理论-3

2.2  股票相关理论-4

2.2.1  有效市场理论-4

2.2.2  行为金融理论-5

2.3  联动性理论基础-5

2.3.1  流量导向模型-5

2.3.2  股票导向模型-6

2.4  汇率与股价间关系的传导机制-6

2.4.1  货币供应量-6

2.4.2  投资者心理预期-7

2.4.3  市场利率水平-7

2.4.4  国际资本流动-8

2.5  小结-8

3  关于汇率对股价影响的实证分析-9

3.1  样本数据及来源-9

3.2  描述性统计-10

3.3  平稳性检验-11

3.4  普通最小二乘回归-12

3.4.1  回归模型介绍-12

3.4.2  回归结果-12

3.5  格兰杰因果检验-13

3.6  实证结果-13

4  结论与不足-14

4.1  本文研究结论-14

4.2  本文不足-15

参考文献-16