摘要：股利政策作为现代公司财务管理活动的一大核心内容，对于上市公司投融资活动以及公司的发展都有极大的影响。在当今社会，上市银行在国民经济领域起着重要的支撑作用，而对其股利政策的研究却十分少，因此本文以招商银行为例对其股利政策进行了调研和分析，希望能借此对现存上市银行业的股利分配状况大致有所了解。

本文结合上市银行的特殊性，对招行历年股利分配政策进行了初步探究，并从其股利政策的优缺点和启示方面进行了进一步分析。本文首先综述了一些过去有关股利政策方面的研究成果，并大致介绍了招行的财务状况和市场表现。之后通过观察招行历年的分配政策，对其历年的股利分配政策进行了描述与分析，发现招行的股利政策与其经营状况有很大关系，其现金股利随利润的不断增加而增加。随后又分析了招行股利政策的优缺点，最后结合对招商银行股利政策的一系列分析，从招商银行股利政策的研究中得出一些启示，期望对其他的上市银行也有借鉴意义。 

关键词：招商银行；股利政策；现金股利

目录

摘要

Abstract

第1章 绪论-1

1.1研究背景-1

1.2研究目的及意义-1

1.3研究思路-1

第2章 股利政策相关理论基础-3

2.1股利政策-3

2.1.1股利政策的含义-3

2.1.2股利政策的内容-3

2.1.3股利分配的政策-3

2.2相关理论综述-4

2.2.1“一鸟在手”理论-4

2.2.2 MM理论-4

2.2.3税差理论-4

2.2.4信号传递理论-4

2.2.5代理成本理论-5

2.3股利政策的影响-5

2.3.1股利政策对企业筹资的影响-5

2.3.2股利政策对企业投资的影响-5

2.3.3股利政策对企业股价的影响-6

2.3.4股利政策对公司发展的影响-6

第3章 招商银行股利政策的现状-7

3.1招商银行情况简介-7

3.2招行市场表现及经营状况-7

3.2.1公司股本状况-7

3.2.2公司融资情况：-8

3.2.3公司财务状况：-8

3.3招商银行股利分配方案回顾-12

3.4招行近年股利政策分析-15

3.4.1招行股利分配政策分析-15

3.4.2股利分配方式分析-15

3.4.3纯现金分红的分配-16

3.4.4 招行两次配股说明-16

3.4.5 招行转增股说明-17

3.5 招商银行股利分配的影响因素-17

3.5.1盈利能力-18

3.5.2公司成长机会-18

3.5.3代理问题-18

3.5.4投资者偏好-19

第4章 招行股利政策的评价及启示-20

4.1招行股利政策的优点-20

4.1.1减少了权益代理成本-20

4.1.2传递了企业积极的信号-20

4.2招商银行股利政策中存在的问题-20

4.2.1 股利分配政策在09-13年缺乏稳定性-21

4.2.2既配股又派现的矛盾现象-21

4.3招商银行股利政策研究的启示-22

4.3.1保证股利政策的稳定性-22

4.3.2 保持合理的股利发放水平-22

4.3.3提高上市银行经营管理水平-22

4.3.4加强政府监管减少干预-22

4.3.5完善股利分配方面的法律制度-23

参考文献-24

致   谢-25