摘要：由于当今国际市场竞争空前激烈，企业已经很难通过会削弱市场竞争力的提高售价的方式保持收益，“负营运资本策略”应运而生。但负营运资本策略具有较高的风险，属于风险决策型。本文将通过介绍负营运资金的概念和特点，以好市多为例，阐述企业运用负营运资本策略所获得的在行业间的优势，分析该策略诸如企业无法到期偿债等的风险成因并提出具有可操作性的，如合理管理企业的流动资产及流动负债等的对策。

关键词：负营运资金，好市多，风险，对策

目录

摘要

Abstract

一、 引言-1

二、 文献综述-1

三、 负营运资本策略的相关概念界定及理论基础-2

（一） 负营运资本策略概念界定-2

1.负营运资本策略的基本概念-2

2.负营运资本策略的特征-3

（二） 营运资金管理理论基础-4

四、 负营运资本策略在企业运用中的优势——以好市多为例-4

（一） 好市多集团发展概况-4

（二） 好市多营运优势与财务报表指标分析-5

        1.控制低水平毛利率，采用“最低价格，少产品”的模式-5

2.保持高水平存货周转率及应收账款周转率-6

        3.精准定位受众，高额会员制下的高性价比-7

五、 负营运资本策略潜在风险-7

（一） 过于追求“零”存货，按期无法交货-7

（二） 可即时变现流动资产过少，到期无法偿付风险较大-8

（三） 盲目采用负营运资本策略，导致企业财务状况恶化-8

（四） 财务报表使用者不理解造成对公司财务状况的误解-8

六、 负营运资本策略风险防范对策-9

（一） 降低现金周转周期，减少流动资产占用率-9

1.基于供应链合理安排存货-9

2.制定恰当的应收账款政策-10

（二） 合理制定偿债计划-10

（三） 合理选择财务决策-11

（四）做好对投资者的解释工作 -11

七、 结语-11

参考文献-12

附录-13