摘要：近年来，随着我国综合国力不断提高，经济得以快速发展，居民的可支配收入日益增加。人们的消费观念逐渐发生改变，消费人口结构趋于年轻化，“信用消费”，“超前消费”应运而生。再加上我国政策的支持，消费金融行业得到了快速的发展。但是由于消费金融公司处于发展的初期，它们只能通过依靠股东自身的资金或者向银行和同行业之间借款进行融资。融资途径比较单一，而且成本也很高。资产证券化作为一种创新性融资方式，能有效的降低公司的融资成本，提高融资效率，降低公司资产负债率，使得公司更好的发展。而消费金融类资产小额而且分散，很适合作为资产证券化的基础资产。所以消费金融和资产证券化很快的结合起来了。随着京东白条，蚂蚁花呗，蚂蚁借呗成功在交易所挂牌交易，越来越多的消费金融机构参与到资产证券化中，消费金融资产证券化得到了井喷式的发展。但是由于我国消费金融和资产证券化都起步的比较晚，所以消费金融资产证券化目前还处于探索阶段，还存在这许多的问题。所以，将消费金融资产证券化作为研究对象，首先对相关的概念进行解释，让大家对消费金融资产证券化有个初步的认识，接着分析了它的发展现状，然后分析其存在的问题，最后提出建设性的意见。

关键词  消费金融；资产证券化；风险

目录

摘要

Abstract

1 绪论-1

1.1 研究的背景-1

1.2 研究的意义-1

1.3 文献综述-1

1.3.1 国内研究现状-1

1.3.2 国外研究现状-2

1.4 研究范围及内容-2

1.5 研究方法-3

2 相关理论基础-4

2.1 消费金融-4

2.1.1 消费金融的含义-4

2.1.2 消费金融发展历程-4

2.1.3 消费金融发展的原因-5

2.2 资产证券化-6

2.2.1 资产证券化的含义-6

2.2.2 资产证券化的重要要素-7

2.3 消费金融资产证券化-7

2.3.1 消费金融资产证券化的含义-7

2.3.2 消费金融资产证券化的特点-7

2.3.3 消费金融机构开展资产证券化的原因-8

2.3.4 消费金融资产证券化的参与主体-9

2.3.5 消费金融资产证券化的操作流程-9

3消费金融资产证券化发展现状-11

3.1 发行规模呈“倒V”型-11

3.2 发行数量和发行金额波动较大-11

3.3 发行成本总体呈现下降趋势-12

3.4 持牌机构成本优势明显-13

3.5 个别公司占主要地位-14

4消费金融资产证券化的风险分析-15

4.1 大数据征信有待加强-15

4.2 基础资产法律上没有真正实现“真实出售”-15

4.3 流动性差-15

4.4 场外市场信息披露不充分-16

4.5 信用评级机构存在很大问题-16

4.6 原始权益人存在破产风险-16

5应对消费金融资产证券化风险的建议-17

5.1 完善大数据征信体系-17

5.2 对基础资产真实出售进行立法保障-17

5.3 完善我国资本市场，提高产品流动性-17

5.3.1 丰富投资者结构-17

5.3.2 扩展产品交易平台-17

5.3.3 通过做市商制度提高产品市场流动性-18

5.4 加强场外市场信息披露-18

5.5 加强监管，提高信用评级机构的信力-18

5.6 加强对原始权益人经营能力的审查，引进外部担保-18

结论-19

致谢-20

参考文献-21