摘    要

2020年初新冠肺炎疫情在中国爆发，疫情使人民币汇率与白糖期货市场受到不同程度的影响。人民币汇率是影响白糖期货价格的因素之一，所以研究其对白糖期货价格的影响，有利于我们在突发公共卫生事件下分析白糖期货市场行情、规避风险。本文采用理论分析和实证研究相结合的方法，首先对新冠肺炎疫情、人民币汇率变动及白糖期货的发展现状进行分析，其次在疫情背景下分析人民币汇率变动对白糖期货价格的影响，最后构建VAR模型，就新冠肺炎疫情下人民币汇率变动对白糖期货价格的影响进行实证研究。研究结果表明，疫情前美元兑人民币汇率对白糖期货价格有显著的正向影响，但是疫情期间人民币汇率对白糖期货价格的影响变小。

关键词：人民币汇率； 白糖期货价格； 新冠肺炎疫情； VAR

目    录

一、引言 4

二、文献综述 5

（一）国外研究现状 5

（二）国内研究现状 5

（三）文献评述 6

三、新冠肺炎疫情、人民币汇率及白糖期货的发展现状 7

（一）新冠肺炎疫情的发展现状 7

（二）人民币汇率的发展现状 7

（三）白糖期货市场的发展现状 8

四、新冠肺炎疫情下人民币汇率变动对我国白糖期货价格影响的理论分析 10

（一）人民币汇率变动对白糖期货价格的影响 10

（二）新冠肺炎疫情下人民币汇率变动对白糖期货价格的影响 11

（三）小结 11

五、新冠肺炎疫情下人民币汇率变动对我国白糖期货价格影响的实证研究 12

（一）模型简述 12

（二）数据的选取与处理 13

（三）描述性统计分析 13

（四）相关性分析 14

（五）平稳性检验 14

（六）VAR模型 15

（七）Granger因果检验分析 16

（八）模型平稳性检验及脉冲响应分析 16

（九）实证研究结论 18

六、结论与建议 19

（一）结论 19

（二）建议 20

1、放松白糖进口限制 20

2、推进疫情防控 20

3、提高白糖期货市场活跃度 20

参考文献 21

致谢 23