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摘要:以中国石油和煤炭上市公司的股票价格为分析数据,本文主要研究中国能源市场波动性的长记忆特征.选取了中国石油、中国石化、中国神华、中煤能源四个能源上市公司的2008年3月1日至2017年3月1日期间的日收盘价为样本数据,并将收盘价序列转化为对数收益率序列,运用R/S分析法计算Hurst指数.通过实证分析,得出了股价变化存在长期记忆性,我国石油和煤炭股票市场并未达到弱式有效状态的结论.由此,本文对我国股票市场和能源市场的健康稳定发展分别提出相应建议. 关键词:长期记忆性,能源市场,R/S分析法,有效市场假说.
目录 摘要 Abstract 1 引言-1 1.1 研究背景-1 1.2 研究内容和方法-1 2 文献综述-1 2.1 国外研究成果-1 2.2 国内研究进展-2 3 相关概念介绍-2 3.1 有效市场假说-2 3.2 分形概念和分形市场假说-3 4 R/S分析法介绍-3 4.1 R/S分析法计算步骤-3 4.2 Hurst指数-5 5 实证分析-6 5.1 数据处理-6 5.2 实证检验及分析-7 6 结语-7 参考文献-11 |