利率对证券价格的影响分析.doc

资料分类:本科论文 上传会员:江老师 更新时间:2019-11-03
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摘要:随着我国股票市场逐渐发展,股市已经成为我国资本市场的重要组成部分,而随着居民资产结构中股票的持有份额持续增加,人们越来越重视影响股票价格的因素,利率影响着人们对股价的判断以及投资战略。且随着2015年利率市场化的基本完成,人们对利率调整的重视程度也随之增加。

本文利用利率调整以及股价变化作为因果变量,选取了从2010年到2015年共6次利率调整作为研究对象,利用事件研究法以及实证分析,用实证分析结果分析利率政策对股价的影响。

 

关键词:利率;股价;事件研究法

 

目录

摘要

Abstract

一  引言-1

(一)本文的现实背景-1

(二)本文的理论基础-1

(三)本文的研究意义-2

二  利率影响证券价格的事件研究法分析-2

(一)事件研究法中的事件窗口,事件日-2

(二)正常收益与异常收益的度量-3

(三)衡量正常收益的方法-3

(四)实证检验过程和结果-4

三  样本的选取和数据处理-5

(一)事件日及事件窗口的认定-5

(二)利率调整数据的选取-6

(三)股价衡量指标数据的选取-6

(四)样本的描述-7

1.三次利率上调事件期上证指数走势-7

2.三次利率下调事件期上证指数走势-8

四  利率影响证券价格的检验结果-10

(一)异常收益率的计算-10

(二)平均异常收益率的计算-11

(三)累计平均异常收益率的计算-13

(四)统计检验与结论描述-14

五  结论-16

参考文献-17

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上传会员 江老师 对本文的描述:第一,随着股票市场的发展,居民资产结构中股票的持有率以及GDP中股票市值的比重持续上升,人们越来越关注影响股价的政策。利率调整与股价关系的研究,一方面有利于货币当局积......
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