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摘要:随着我国股票市场逐渐发展,股市已经成为我国资本市场的重要组成部分,而随着居民资产结构中股票的持有份额持续增加,人们越来越重视影响股票价格的因素,利率影响着人们对股价的判断以及投资战略。且随着2015年利率市场化的基本完成,人们对利率调整的重视程度也随之增加。 本文利用利率调整以及股价变化作为因果变量,选取了从2010年到2015年共6次利率调整作为研究对象,利用事件研究法以及实证分析,用实证分析结果分析利率政策对股价的影响。
关键词:利率;股价;事件研究法
目录 摘要 Abstract 一 引言-1 (一)本文的现实背景-1 (二)本文的理论基础-1 (三)本文的研究意义-2 二 利率影响证券价格的事件研究法分析-2 (一)事件研究法中的事件窗口,事件日-2 (二)正常收益与异常收益的度量-3 (三)衡量正常收益的方法-3 (四)实证检验过程和结果-4 三 样本的选取和数据处理-5 (一)事件日及事件窗口的认定-5 (二)利率调整数据的选取-6 (三)股价衡量指标数据的选取-6 (四)样本的描述-7 1.三次利率上调事件期上证指数走势-7 2.三次利率下调事件期上证指数走势-8 四 利率影响证券价格的检验结果-10 (一)异常收益率的计算-10 (二)平均异常收益率的计算-11 (三)累计平均异常收益率的计算-13 (四)统计检验与结论描述-14 五 结论-16 参考文献-17 |